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上周市場表現(xiàn):

    3月10日-3月16日,電子行業(yè)表現(xiàn)強于大盤。截止2月28日收盤時,中信電子行業(yè)指數(shù)下跌2.36%,滬深300指數(shù)下跌2.10%,上證指數(shù)下跌2.62%。從子版塊表現(xiàn)來看,各子版塊都出現(xiàn)了2.03%-5.87%不等的跌幅,其中被動元件、分立器件、集成電路D跌幅較大,而LED板塊表現(xiàn)較強勢,逆勢上漲了2.29%。

華融行業(yè)觀點:

    LED板塊的走向反映了LED行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)得到了大多數(shù)投資者的認同。LED旺季效應(yīng)已傳導(dǎo)至行業(yè)中上游,臺灣LED企業(yè)第一季度業(yè)績普遍向好;大陸同業(yè)亦將感受到暖春,建議關(guān)注LED龍頭企業(yè)一季度業(yè)績情況。

    海外市場近期比較火熱的燃料電池、超級電容以及連帶的新能源汽車題材帶領(lǐng)國內(nèi)相關(guān)電池、電容行業(yè)出現(xiàn)一波行情。我們認為能夠業(yè)績能夠出現(xiàn)大幅度增長為時尚早,短期可提供交易性機會。長期仍然期待下游應(yīng)用能真正實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

    步入電子行業(yè)傳統(tǒng)淡季,除LED外能夠提供大行情的機會并不多,建議關(guān)注相關(guān)熱點題材的短期機會。

行業(yè)風向標:

    臺灣LED廠商披露的2月營收數(shù)據(jù)。其中,璨圓2月營收同比增長18.75%;東貝2月營收同比增長20.21%;億光2月營收同比增長30.63%;隆達2月營收同比增長38.1%。LED上游晶圓企業(yè)景氣度已然抬頭。

    工信部運行監(jiān)測協(xié)調(diào)局發(fā)布《2013年集成電路行業(yè)發(fā)展回顧及展望》,報告表示2014年建立集成電路專項發(fā)展資金,并預(yù)測集成電路產(chǎn)業(yè)增速將比去年提高5-10個百分點,達到15%以上。報告認為,隨著國家“信息惠民”工程的實施,居民健康卡、金融社保卡、市民卡等加快普及,金融IC卡正處在發(fā)卡高峰,2014年國產(chǎn)金融IC芯片也將會逐步商用,移動支付芯片產(chǎn)品需求大增。

    國際半導(dǎo)體設(shè)備材料協(xié)會(SEMI)11日公布,2013年全球半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備銷售額年減14%至315.8億美元,低于2012年的369.3億美元。
    SEMI公布的全球半導(dǎo)體設(shè)備市場統(tǒng)計報告(顯示,除了中國大陸和臺灣之外,所有追蹤地區(qū)的支出速度皆下跌。臺灣半導(dǎo)體設(shè)備銷售額達105.7億美元,支出總額連續(xù)兩年居冠。北美市場超越南韓搶下第二、銷售額達52.6億美元;南韓落居第三,地區(qū)銷售額年減41%。

    風險提示:宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇弱于預(yù)期;創(chuàng)業(yè)板估值中樞下移風險。