士蘭微：公司發(fā)展戰(zhàn)略初見成效
編輯：新雨 [ 2010-7-16 9:13:02 ] 文章來源：LED大屏網(wǎng)
2010年7月9日下午3:30士蘭微董秘兼財務(wù)總監(jiān)陳越參加了興業(yè)證券組織的“士蘭微高管見面會”。
陳越詳細介紹了公司的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀、主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品線、核心技術(shù)，并對公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略以及面對的問題與挑戰(zhàn)做了說明。之后，陳總回答了投資者關(guān)心的問題。
我們對士蘭微的主要觀點如下：
(1)公司有半導(dǎo)體設(shè)計、半導(dǎo)體制造及LED芯片三大類業(yè)務(wù)，擁有電源和功率驅(qū)動、混合信號與射頻、數(shù)字音視頻、微控制芯片(MCU)、安防監(jiān)控芯片、分立器件以及LED器件等7條產(chǎn)品線。我們認(rèn)為未來兩三年公司的三大類產(chǎn)品都會快速增長，理由一：全球半導(dǎo)體景氣周期有望拉長，且全球中低端半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速向大陸轉(zhuǎn)移(參考深度報告《中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來戰(zhàn)略機遇期》)；理由二：公司在景氣低位購買設(shè)備，未來產(chǎn)能不斷擴大；理由三：公司擁有IC設(shè)計能力，設(shè)計與制造相結(jié)合是公司的核心競爭優(yōu)勢；理由四：公司是國內(nèi)唯一一家從半導(dǎo)體拓展到LED領(lǐng)域的上市公司，在LED領(lǐng)域擁有很大潛力。
(2)在半導(dǎo)體設(shè)計方面，公司擁有SOC平臺和BiCMOS、BCD平臺。SOC設(shè)計產(chǎn)品主要在代工廠流片，BiCMOS、BCD產(chǎn)品全部自己生產(chǎn)，走IDM路線。公司的優(yōu)勢在于設(shè)計與制造相結(jié)合的能力，能夠保護自己的知識產(chǎn)權(quán)，具備持續(xù)創(chuàng)新能力。我們認(rèn)為，公司目前處于新品不斷上量的前期，不久就能見到效益。
(3)在半導(dǎo)體制造方面，公司目前擁有10.5萬片/月的總產(chǎn)能，月產(chǎn)10萬片左右，基本滿產(chǎn)。今年公司買入一條二手6寸線，預(yù)計今年產(chǎn)能能擴大2萬片，2011年擴大3萬片左右。我們認(rèn)為，公司未來會成為全球低端半導(dǎo)體制造最大企業(yè)，規(guī)模優(yōu)勢日益明顯。
(4)在LED器件方面，目前公司擁有8臺MOCVD，外延片產(chǎn)能在15萬片/年，芯片產(chǎn)能在60億顆/年，目前的產(chǎn)能利用率很高。公司已向Aixtron訂購6臺MOCVD，預(yù)計2011年初分批到貨。公司主要生產(chǎn)藍綠光芯片，具備良好的品牌知名度，主要用于戶外彩屏領(lǐng)域。公司已成立合資公司美卡樂，準(zhǔn)備進入封裝領(lǐng)域。我們一直看好士蘭微LED業(yè)務(wù)的另一個理由是公司從半導(dǎo)體領(lǐng)域跨入LED領(lǐng)域，擁有工藝、技術(shù)方面的長期積累，具備獨特的競爭優(yōu)勢。
(5)公司在6月25日發(fā)布2010年上半年預(yù)增公告，預(yù)計公司2010年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤將超過9000萬元，與2009年半年度相比增長429％。
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