天天爱天天做久久狠狠做_亚洲综合av自拍图片区_亚洲欧美成人片在线观看_久99精品免费一区二区

　　投資要點(diǎn)：

　　公司是中高端 LED 器件及應(yīng)用產(chǎn)品主要制造商，實(shí)現(xiàn)LED 中高端封裝器件全系列產(chǎn)品的自主研發(fā)和生產(chǎn)。09 年銷(xiāo)售收入1.02 億元。貼片式LED 器件已為公司收入占比最大的產(chǎn)品，10H1 占比達(dá)35.67%。

　　國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)并舉。公司LED 顯示屏全部外銷(xiāo)，10H1 毛利率達(dá)44.2%，較07 年提升3.4 個(gè)百分點(diǎn)，外銷(xiāo)市占率穩(wěn)步回升，09 年為2.8%；LED器件內(nèi)銷(xiāo)占比79.5%，國(guó)內(nèi)顯示屏用LED 器件市占率逐年上升。

　　LED 照明產(chǎn)品已通過(guò)ETL、CE、FCC 等認(rèn)證，基本符合美國(guó)能源之星的參數(shù)要求，在顯色指數(shù)、光衰、溫升控制等方面居國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平。

　　目前處于小批量試用階段，未來(lái)將成為公司發(fā)展的重點(diǎn)。

　　中國(guó)占全球 LED 器件封裝產(chǎn)值60%以上，09 年封裝占國(guó)內(nèi)LED 產(chǎn)值88%。COEMA 預(yù)計(jì)，09-12 年國(guó)內(nèi)高端LED 封裝產(chǎn)值CAGR12%。

　　顯示屏作為 LED 重要應(yīng)用領(lǐng)域，COEMA 預(yù)計(jì)09-12 年全球市場(chǎng)規(guī)模CAGR 達(dá)19%；LED 照明前景廣闊，Philips 預(yù)計(jì)LED 照明在全球通用照明市場(chǎng)的比例將在15 年上升至50%，至20 年達(dá)到80%。

　　公司本次共募投 2 個(gè)項(xiàng)目，總投資1.43 億元：包括擴(kuò)產(chǎn)直插式LED器件2.64 億只，貼片式LED 器件4.8 億只，中大功率LED 器件0.096億只，顯示屏10200 萬(wàn)平方米，LED 燈管36 萬(wàn)只。募投項(xiàng)目將擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模效應(yīng)，增加LED 應(yīng)用產(chǎn)品種類(lèi)，提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。


　　我們預(yù)期公司發(fā)行后 10-12 年銷(xiāo)售收入分別為2.06 億、4.16 億、6.41億；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為0.40 億、0.81 億、1.12 億；對(duì)應(yīng)攤薄后EPS 分別為0.60 元、1.21 元、1.67 元。

　　目前電子行業(yè)可比公司 10 年平均PE 為53 倍。基于公司較高的業(yè)績(jī)彈性，我們建議的詢(xún)價(jià)區(qū)間為36.30-43.56 元，對(duì)應(yīng)2011 年的PE 為30-36 倍。上市合理定價(jià)為42.26-50.71 元，對(duì)應(yīng)2011 年P(guān)E 為35-42倍。

---

關(guān)于雷曼光電
　　深圳雷曼光電科技有限公司（Ledman）是中國(guó)領(lǐng)先的專(zhuān)業(yè)化、國(guó)際化、高品級(jí)的LED制造商，同時(shí)也是亞太地區(qū)乃至國(guó)際市場(chǎng)有影響力的廠商之一。公司沿革于1993年，自2004年以來(lái)，始終致力于高品級(jí)的發(fā)光二級(jí)管（LED）的研發(fā)、制造、應(yīng)用，其超高亮全彩系列、大功率多規(guī)格LED產(chǎn)品，涵蓋全彩色顯示屏、景觀照明、交通信號(hào)及信息顯示三大領(lǐng)域，將性能與價(jià)格完美平衡的LED產(chǎn)品帶到世界各個(gè)角落，在全球的銷(xiāo)售已擴(kuò)展至近50個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

　　作為L(zhǎng)ED業(yè)界領(lǐng)先廠商之一，雷曼光電以其富有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，向成功企業(yè)提供可靠性出眾的眾多產(chǎn)品系列，其穩(wěn)定性、ESD指標(biāo)、衰減幅度、一致性、配光曲線(xiàn)均具有出色性能。

　　雷曼光電總部位于深圳市南山區(qū)百旺信工業(yè)園，是深圳市政府認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)。已累計(jì)投資近1億元，擁有8000平方米超潔凈、防靜電廠房，國(guó)際最先進(jìn)全套固晶、焊線(xiàn)、封膠、分光分色等全自動(dòng)設(shè)備；擁有自主科技專(zhuān)利；掌握國(guó)際最新封裝技術(shù)；研發(fā)、制造團(tuán)隊(duì)逾10年的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展出卓越的LED設(shè)計(jì)及生產(chǎn)技能；原材料全部采自品牌供應(yīng)商；交期準(zhǔn)時(shí)迅速。雷曼光電致力于向客戶(hù)提供最高質(zhì)量的產(chǎn)品、服務(wù)和解決方案，創(chuàng)造更多價(jià)值，以贏得客戶(hù)信任和忠誠(chéng)度。

　　雷曼光電管理層由有十余年現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的EMBA碩士研究生為首的行業(yè)精英和技術(shù)專(zhuān)家組成。高層管理人員和骨干均具有國(guó)內(nèi)著名高校教育背景，并有多人曾在海外留學(xué)、進(jìn)修或在跨國(guó)高新技術(shù)企業(yè)接受過(guò)良好的培訓(xùn)，年富力強(qiáng)，忘我追求。

　　雷曼光電已全面通過(guò)瑞士SGS權(quán)威機(jī)構(gòu)的 ISO9001:2000 質(zhì)量體系和 ISO14001:2004 環(huán)境體系認(rèn)證 、RoHS檢測(cè)、歐盟CE認(rèn)證、北美ETL認(rèn)證，是中國(guó)光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì)顯示應(yīng)用分會(huì)常務(wù)理事、國(guó)家半導(dǎo)體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟成員、廣東省照明電器協(xié)會(huì)LED專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副主任、深圳市LED產(chǎn)業(yè)聯(lián)合會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)、深圳市平板顯示行業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)理事、深圳市高新技術(shù)協(xié)會(huì)常務(wù)理事、中國(guó)光學(xué)光電子協(xié)會(huì)光電器件分會(huì)常務(wù)理事；工業(yè)和信息化部電子工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化研究所半導(dǎo)體照明技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)工作組成員、工業(yè)和信息化部電子工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化研究所平板顯示技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)工作組成員、國(guó)際ISA(International　Sign Association)和美國(guó)USSC(United States Sign Council)成員。2009年5月榮獲由中國(guó)電子報(bào)、中國(guó)LED光電器件協(xié)會(huì)、中國(guó)LED顯示應(yīng)用協(xié)會(huì)共同評(píng)選的中國(guó)2008年度LED優(yōu)秀企業(yè)。

　　雷曼光電將秉承“提升產(chǎn)業(yè)水平，創(chuàng)造核心價(jià)值，躋身行業(yè)翹楚”的使命，依托雄厚財(cái)力和濟(jì)濟(jì)人才，致力在高端LED領(lǐng)域堅(jiān)持創(chuàng)新，堅(jiān)持領(lǐng)先，為世界和中國(guó)光電子高科技的發(fā)展，為國(guó)家半導(dǎo)體照明工程作出貢獻(xiàn)!

---

聯(lián)系雷曼光電
深圳雷曼光電科技股份有限公司
地址：深圳市南山區(qū)西麗白芒百旺信工業(yè)園二區(qū)八棟
電話(huà): 86-755-86139688 傳真: 86-755-86139001
網(wǎng)址：www.ledman.cn E-mial：sales@ledman.cn
詳情請(qǐng)瀏覽：http://www.ledman.cn

---